据 Woofun AI消息，Hyperliquid原生代币HYPE价格已跌破57美元这一关键心理与技术支撑位，与此同时，灰度(Grayscale)发布了基于Hyperliquid2027年预期财报数据的乐观估值分析，但模型数值与当前投资者持仓状况出现显著背离。
从技术面与资金流向的深度解构来看，HYPE在6月底至7月中旬的大部分时间里围绕57美元波动，该区域的支撑强度远超单一斐波那契水平。此前提供支撑的100日移动平均线(约57.3美元)现已位于价格上方，成为潜在阻力；而在57美元附近买入的投资者可能借反弹减仓，卖家则视其为新的入场点。从7月高点延伸的下降趋势线持续施压，64美元处的50日移动平均线位于趋势线上方。SoSoValue发布的每周ETF数据从5月15日到7月10日均为正值，其中5月29日当周流入5719万美元，6月26日达到1.1136亿美元峰值，7月10日当周仍有1036万美元流入。
然而此后数据转负，7月17日净流出726万美元，7月24日升至861万美元。疲软态势延续至本周，7月27日提取289万美元，7月28日流出124万美元，当周净流出总额达414万美元。
尽管绝对值小于5月和6月的流入规模，但ETF需求减弱恰好与HYPE跌破57美元及100日移动平均线同步。Woofun AI整理数据显示，若价格无法收复失地，下方52美元附近的0.618斐波那契回撤水平将成为下一道防线，一旦跌破，股价可能下探至45美元附近的0.786斐波那契回撤水平，该位置与4月和5月形成的支撑位相交。
灰度研究负责人扎克.潘德尔在7月28日的报告中提出，应使用‘每token的收益’而非投机属性为HYPE定价。灰度预计Hyperliquid在2027年创造10亿美元营收，鉴于流通供应量预计在2.7亿到3.1亿个之间，每token的收益将在3.25美元到3.75美元之间。按当前54美元左右的价格计算，预期收益倍数在15倍到18倍之间。潘德尔将此与许多已上市金融科技及加密货币公司20倍到40倍的收益倍数对比，认为HYPE相对便宜。该测算前提是Hyperliquid保持强劲交易活跃度与稳定手续费收入，否则每token收益下降将推高收益倍数。
此外，每月约55万个HYPE token因贡献者分配进入市场，若流通量增速过快，未来收益被分摊将增加卖压。
目前HYPE价格低于两条主要移动平均线，且ETF资金流向已连续第三周呈现负面状态。灰度的模型着眼于2027年的情况，而图表和资金流向数据反映的是当下的状况。
如果股价能在57美元到57.3美元之间波动，即可重新回到之前被突破的斐波那契水平以及100日移动平均线之上，使HYPE回归盘整区间，暗示走势趋于稳定。更为关键的测试点位是64美元，那里有50日移动平均线及另一条位于自7月初以来形成的较低价格高点上方的斐波那契水平。若突破该点位，HYPE将再次站上两条均线之上，挑战现有下跌趋势。若此时ETF资金流向也转为正面，将进一步支持乐观观点。估值模型与价格图表回答的是不同问题：只要HYPE价格在未来几个月持续走低，灰度的估值逻辑依然成立，因为价格下跌会提升预期收益倍数；而上述价格水平决定了市场走势何时与该分析观点相吻合。