周四亚洲交易时段，美元兑日元(USD/JPY)终止此前四连涨走势，汇价小幅回落至159.90附近。本轮回落核心诱因是中东地缘风险阶段性降温，全球市场风险偏好回暖，美元避险买盘消退，对汇价形成直接压制。
此前以色列与黎巴嫩达成停火延期协议，双方规划设立试点安全区域、规范区域武装部署，有效缓解了中东局势升级风险，市场避险情绪显著降温，带动美元指数技术性回调，日元同步获得小幅支撑。不过当前中东风险并未完全出清，后续仍存变数。一方面，美国方面表态，若伊朗造成美方人员伤亡，或将重启局势干预；另一方面，霍尔木兹海峡运输约束尚未完全解除，国际能源（850101）市场依旧存在波动隐患。
能源（850101）价格是左右日元走势的关键因素。日本高度依赖能源（850101）进口，国际原油价格持续高位运行，持续加重日本输入型通胀压力、扩大贸易逆差，从基本面持续拖累日元表现。
此外，美日货币政策分化、利差持续走阔是美元兑日元长期高位运行的核心逻辑。今年以来，日本央行虽稳步退出超宽松货币政策，但政策收紧节奏远滞后于美联储。在美国利率维持高位的背景下，国际资本持续青睐高收益美元资产，持续拉大美日利差，支撑汇价长期居高不下。
随着日元持续贬值，日本官方干预预期持续升温。日本财务大臣片山五月未具体回应汇率波动及干预规模，但明确表态，能源（850101）市场波动下政府已做好随时施策的准备，强调汇率调控是整体经济管理的重要环节，且日方正持续与美方沟通，密切监控市场动态。
技术面来看，美元兑日元日线级别中长期上涨结构未被破坏，汇价持续运行于短期均线上方，20日均线与50日均线保持多头排列。不过短线上涨动能明显弱化，MACD指标维持零轴上方运行，但红色动能柱持续收缩；RSI指标徘徊65附近，未进入极端超买区间，但市场获利回吐情绪逐步显现。盘面关键支撑位聚焦158.50、157.00，阻力位看向160.50、162.00。
4小时周期（883436）显示，汇价在160关口反复震荡整理，短期上涨节奏放缓。MACD指标出现高位死叉信号，多头动能衰减；RSI指标回落至55附近，市场情绪趋于中性。走势预判方面，若汇价站稳160.50上方，将重启上行走势、冲击162.00关口；若有效跌破158.50核心支撑，大概率开启深度回调，进一步下探157.00甚至155.80区间。