周六（5月9日）欧盘时段，美元指数延续本周以来的疲软走势，在97.80附近低位徘徊，整体承压明显。截至北京时间16时18分，美元指数交投于97.86附近，日内微跌0.02%，盘中最高触及98.28，最低下探至97.83，连续第二周录得周线跌幅，逼近2月27日以来的最低点。
亚盘交易时段，美元指数在经历了上周五的破位下跌后，于97.80-98.00区间展开弱势整理，多头尝试反弹但力度有限，始终未能有效收复98.00整数关口。进入欧盘后，市场交投趋于清淡，汇价围绕97.86一线窄幅波动，缺乏明确的突破方向，整体延续着空头主导的格局。
从基本面来看，美元当前正面临着多重利空因素的集中施压。首先，地缘政治风险的边际降温削弱了美元的避险需求。美国总统特朗普此前表态“停火仍然有效”，市场对中东冲突升级的担忧显著缓解，风险偏好回暖，资金从美元等避险资产流出，转向欧元、英镑等风险货币。
其次，美国4月非农就业数据虽然新增11.5万个岗位远超预期，但数据背后暗藏隐忧：因经济原因从事兼职工作的人数激增44.5万至490万，家庭就业人数连续第四个月下降，劳动力参与率降至61.8%，U6失业指标升至8.2%。
这种“强数据、弱结构”的矛盾组合，未能给美元提供明确的上涨动力，反而加剧了市场对美国劳动力市场真实健康状况的疑虑。此外，特朗普政府明确表态支持弱势美元，认为其有利于制造业回流与出口竞争力，自2025年初以来，美元指数累计下跌约10%，政策导向成为长期贬值推手。
技术面上，美元指数当前正处于一个关键的破位窗口期。日线级别，美元指数已明确跌破98这一重要的心理关口与技术支撑位，呈现出清晰的空头排列格局。布林带指标显示，中轨位于98.59，上轨99.76，下轨97.43，当前价格已运行至中轨下方并持续向下轨靠拢，波幅收窄暗示市场波动率可能进一步压缩，但方向性信号已趋于明朗。MACD指标中，DIFF与DEA双双运行于零轴下方，且负值区域持续扩大，MACD柱线为-0.0501，表明下行动能仍未衰竭，空头力量占据主导地位。
短期来看，4小时图显示美元指数反弹乏力，价格始终受制于短期均线系统，未能形成有效突破。当前汇价正考验长期上升趋势线所在的97.76附近支撑，该位置自2025年以来多次提供有效支撑，是多方最后的防线。若该支撑位被有效跌破，美元指数将打开进一步下行空间，下一目标将指向1月27日低点95.56，甚至可能测试95整数关口。上方阻力方面，98.00已由支撑转为阻力，进一步阻力位于98.59的布林带中轨附近，只有重新站稳该位置，才能缓解短期的下行压力。
展望后市，美元指数短期内难以扭转颓势，市场需重点关注97.76支撑位的得失。下周即将公布的美国通胀数据将成为市场关注的焦点，若通胀数据超预期回落，将进一步强化市场对美联储降息的预期，对美元形成新的下行压力；反之，若通胀数据意外走高，可能短暂提振美元，但难以改变整体弱势格局。此外，中东局势的演变、美联储官员的讲话以及全球去美元化进程的推进，也将对美元走势产生深远影响。投资者需密切关注这些关键变量，谨慎把握交易节奏。